Le obbligazioni sovranazionali in real brasiliano

Il focus dedicato alle obbligazioni sovranazionali in real brasiliano quotate sul mercato italiano

Questo genere di obbligazioni viene solitamente usato dagli investitori per ottenere esposizione verso le valute estere.
Per questi strumenti il rischio del tasso di cambio gioca un ruolo chiave nel rendimento dell’investimento. Nel grafico sotto riportiamo l’andamento del tasso di cambio euro-real brasiliano per fornire un quadro più completo della situazione del mercato valutario di riferimento.

La caratteristica principale delle obbligazioni sovranazionali in real brasiliano è l’elevato rating delle entità che hanno emesso questi bond. Si tratta, infatti, di organizzazioni come la Banca Mondiale, la Banca Europea degli Investimenti e l’International Finance Corporation.

Se da un lato questo rende il rischio default minimo – le emittenti hanno rating tripla A –, dall’altro le cedole corrisposte riflettono quasi solamente il premio al rischio sul cambio. Quindi bisogna tenere ben presente che il valore elevato delle cedole, compreso tra il 6,5% e l’11% , dipenderà molto dalle fluttuazioni del tasso di cambio.

La tassazione di queste obbligazioni è assimilabile a quella dei titoli di Stato e agevolata al 12,50%.



ISIN Descrizione Scadenza Valuta Exch. YTMB YTM Sub. Call. Denom.
ISIN Descrizione Scadenza Valuta Exch. YTMB YTM Sub. Call. Denom.
XS1055095290 Ifc Tf 10,5% Ap18 Brl 17/04/2018 BRL Borsa 6.37 N N 5,000
XS1023246843 World Bank Tf 10% Ge18 Brl 31/01/2018 BRL Borsa 6.23 N N 5,000
XS1395180984 Ifc Tf 10% Gn19 Brl 14/06/2019 BRL Borsa 6.77 N N 5,000
XS1593538694 World Bank Sustainable Tf 6,65% Ap20 Brl 28/04/2020 BRL Borsa 7.12 N N 10,000
XS1608102973 Ifc Tf 7,5% Mg22 Brl 09/05/2022 BRL Borsa 8.11 N N 5,000
XS1619315861 World Bank Tf 7,5% Gn21 Brl 09/06/2021 BRL Borsa 7.95 N N 5,000
XS1621760302 Ifc Zc Mg27 Brl 26/05/2027 BRL Borsa 9.09 N N 5,000
XS1626936543 Eib Tf 8% Gn20 Brl 09/06/2020 BRL Borsa 7.34 N N 5,000
XS1634420605 Eib Tf 8,125% Ge21 Brl 26/01/2021 BRL Borsa 7.90 N N 5,000
XS1637353001 Eib Tf 7,25% Gn21 Brl 28/06/2021 BRL Borsa 7.83 N N 5,000