Green Bond – L’investimento ecosostenibile

Alessio Marchetti green bond, prodotto 1 Comment

Green bond: da almeno due anni ne sentiamo parlare sempre più frequentemente, ma cosa sono?

I green bond sono strumenti finanziari che permettono di raccogliere capitali destinati esclusivamente al finanziamento di progetti che promuovano iniziative per la sostenibilità climatica o ambientale in genere.

Quattro sono i principi per etichettare tali strumenti “green” e sono stati delineati dall’International Capital Market Association (Icma) – che promuove l’adozione di alti standard da parte degli operatori nel mercato dei capitali – nel gennaio del 2014. Questi principi sono relativi a:

  • l’impiego dei proventi
  • il procedimento di valutazione e selezione dei progetti
  • la gestione dei proventi
  • il reporting

Inoltre, l’Icma chiede agli emittenti di compilare una scheda-modello inserendo le informazioni dello strumento, così che queste vadano ad arricchire un database in grado di apportare una maggiore chiarezza e trasparenza sul mondo dei green bond.

green bond rappresentano solo lo 0,15% del mercato obbligazionario internazionale, tuttavia l’attenzione al surriscaldamento globale e sui temi della sostenibilità l’emissione di questi strumenti è in continuo aumento.
Le emissioni tra il 2015 e il 2016 sono aumentate del 93,78%, passando da 41,8 a 81 miliardi di dollari. A marzo di quest’anno queste hanno già raggiunto quota 21 miliardi.

Fonte: IlSole24ore

La domanda nel mercato è alta, tuttavia l’investitore si chiede quanto siano rischiosi.

Importante da sottolineare che questi sono differenti dai project bond, infatti il rischio del titolo obbligazionario non è legato al successo del progetto, ma al merito di credito stesso dell’emittente e ciò li rende potenzialmente più “sicuri”.

Inoltre il rating delle società che li emette, a livello mondiale, è in media superiore rispetto a quello che si riscontra nel resto del mercato corporate: il 38% hanno la tripla A, 17% doppia e solo il 3% sono junk bond.

Tuttavia hanno un problema legato alla loro reperibilità nel mercato, poiché coloro che acquistano green bond tendono a tenerli in portafoglio fino a scadenza e spesso sono riservati a soggetti istituzionali. Quindi il mercato è liquido per chi vende ma non per chi compra, ciò si traduce in costi di transazione superiori rispetto alla media nel mercato secondario.

In Italia la prima ad emettere green bond è stata la bolognese Hera (ISIN XS1084043451) nel 2014, con un titolo decennale da un controvalore di 500 milioni di euro. Subito dopo è stata seguita dal Gruppo Enel, con un’emissione da 1,25 miliardi quotata su ExtraMOT PRO (ISIN XS1550149204), il segmento di Borsa italiana espressamente dedicato ai green e social bond.

Sul fronte internazionale, giocano un ruolo preponderante le banche di sviluppo sovranazionali quali la Banca Mondiale e la Banca Europea per gli Investimenti che hanno collocato, anche sul mercato italiano, un consistente numero green bond anche in valuta estera.

Riteniamo siano obbligazioni interessanti da tenere sotto controllo.

Nella tabella sotto tutti i green bond lisati nel mercato italiano.

Matteo Conti 09-05-17

 

ISIN Descrizione Scadenza Valuta Exch. YTM YTM Sub. Call. Denom.
ISIN Descrizione Scadenza Valuta Exch. YTM YTM Sub. Call. Denom.
XS1051861851 Eib Green Bond Tf 2,25% Mz20 Gbp 07/03/2020 GBP Borsa 0.79 0.82 N N 1,000
XS1550149204 Enel Finance Int 1% 16st24 16/09/2024 EUR TLX 0.84 0.83 N N 100,000
XS1084043451 Hera 2.375% 04lg24 04/07/2024 EUR TLX 0.82 0.78 N N 100,000
XS1260085037 Bei 0.125% 15gn20 15/06/2020 EUR TLX -0.43 -0.42 N N 1,000
XS1271698612 Bei 0.375% 15mz22 15/03/2022 EUR TLX -0.10 -0.10 N N 1,000
XS1280834992 Bei 0.5% 15nv23 15/11/2023 EUR TLX 0.15 0.15 N N 1,000
XS1247736793 Bei 0.875% 13st24 13/09/2024 EUR TLX 0.31 0.31 N N 1,000
XS1107718279 Bei 1.25% 13nv26 13/11/2026 EUR TLX 0.55 0.55 N N 1,000
XS1183208328 Bei 1% 14mz31 14/03/2031 EUR TLX 1.00 1.00 N N 1,000
XS1107247725 Bei 1.75% 15st45 15/09/2045 EUR TLX 1.53 1.50 N N 1,000
XS1051861851 Bei 2.25% 07mz20 07/03/2020 GBP TLX 0.79 0.77 N N 1,000
XS0773059042 Bei 3% 23ap19 23/04/2019 SEK TLX -0.21 -0.23 N N 10,000
XS0852107266 Bei 2.75% 13nv23 13/11/2023 SEK TLX 0.77 0.77 N N 10,000
XS1198278175 Bei 8.5% 27mz19 27/03/2019 TRY TLX 12.77 12.42 N N 1,000
US298785GQ39 Bei 2.5% 15ot24 15/10/2024 USD TLX 2.66 2.63 N N 1,000
US298785HD17 Bei 2.125% 13ap26 13/04/2026 USD TLX 2.75 2.72 N N 1,000
XS1041094118 Bei 7.75% 12mz18 12/03/2018 ZAR TLX 7.69 0.88 N N 5,000
XS1183208328 Eib Sustainable Tf 1% Mz31 Eur 14/03/2031 EUR Borsa 1.00 1.00 N N 1,000
XS1271698612 Eib Sustainable Tf 0,375% Mz22 Eur 15/03/2022 EUR Borsa -0.10 -0.13 N N 1,000
XS1280834992 Eib Green Bond Tf 0,5% Nv23 Eur 15/11/2023 EUR Borsa 0.15 0.15 N N 1,000
FR0013234333 Oat Green Bond Tf 1,75% Gn39 Eur 25/06/2039 EUR Borsa 1.48 1.47 N N 1
US298785GQ39 Eib Green Bond Tf 2,5% Ot24 Usd 15/10/2024 USD Borsa 2.66 2.66 N N 1,000
US298785HD17 Eib Green Bond Tf 2,125% Ap26 Usd 13/04/2026 USD Borsa 2.75 2.72 N N 1,000
US45905URL07 World Bank Sustainable Tf 2,125% Mz25usd 03/03/2025 USD Borsa 2.63 2.48 N N 1,000
XS0773059042 Eib Green Bond Tf 3% Ap19 Sek 23/04/2019 SEK Borsa -0.21 -0.16 N N 10,000
XS0852107266 Eib Green Bond Tf 2,75% Nv23 Sek 13/11/2023 SEK Borsa 0.77 0.77 N N 10,000
XS1041094118 Eib Green Bond Tf 7,75% Mz18 Zar 12/03/2018 ZAR Borsa 7.69 5.27 N N 5,000
XS1084043451 Hera Green Tf 2,375% Lg24 Eur 04/07/2024 EUR Borsa 0.82 0.82 N N 100,000
XS1107247725 Eib Sustainable Tf 1,75% St45 Eur 15/09/2045 EUR Borsa 1.53 1.52 N N 1,000
XS1107718279 Eib Green Bond Tf 1,25% Nv26 Eur 13/11/2026 EUR Borsa 0.55 0.53 N N 1,000
XS1198278175 Eib Green Bond Tf 8,5% Mz19 Try 27/03/2019 TRY Borsa 12.77 12.65 N N 1,000
XS1247736793 Eib Sustainable Tf 0,875% St24 Eur 13/09/2024 EUR Borsa 0.31 0.32 N N 1,000
XS1260085037 Eib Sustainable Tf 0,125% Gn20 Eur 15/06/2020 EUR Borsa -0.43 -0.42 N N 1,000
XS1442211923 World Bank Sustainable Tf 2,5% Lg21 Cny 22/07/2021 CNY Borsa 2.57 2.57 N N 10,000
XS1442212145 World Bank Sustainable Tf 5,8% Lg21 Inr 22/07/2021 INR Borsa 6.25 4.79 N N 150,000
XS1488416329 World Bank Sustainable Tf 7,6% St19 Brl 26/09/2019 BRL Borsa 6.22 5.39 N N 10,000
XS1488416592 World Bank Sustainable Tf 6,6% St19 Zar 26/09/2019 ZAR Borsa 5.18 N N 40,000
XS1508503809 World Bank Sustainable Tf 6,8% Nv19 Try 16/11/2019 TRY Borsa 9.91 N N 8,000
XS1508504526 World Bank Sustainable Tf 4,1% Nv19 Mxn 16/11/2019 MXN Borsa 6.13 6.12 N N 40,000
XS1536786939 Poland Green Bond Tf 0,5% Dc21 Eur 20/12/2021 EUR Borsa 0.08 0.11 N N 1,000
XS1550135088 World Bank Sustainable Tf 3,6% Fb27 Nzd 06/02/2027 NZD Borsa 3.44 3.16 N N 2,000
XS1550144668 World Bank Sustainable Tf 3% Fb27 Aud 06/02/2027 AUD Borsa 3.05 2.79 N N 2,000
XS1550149204 Enel Finance Green Bond Tf 1% St24 Eur 16/09/2024 EUR Borsa 0.84 0.69 N N 100,000
FR0013234333 Oat 1.75% 25gn39 25/06/2039 EUR TLX 1.48 1.47 N N 1

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  1. Pingback: Nuove emissioni su EuroMOT - obbligazioni.io

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